힌덴버그는 왜 아다니 그룹을 공격했나?

최근 꾸준하게 오르던 인도 주식이 가파르게 하락하고 있습니다. 그 이유에는 힌덴버그 리서치와 아다니그룹의 싸움이 연관되어 있는데요. 힌덴버그 리서치와 아다니그룹 사이에 어떤 일이 벌어지고 있는지 한번 알아보겠습니다.

 

힌덴버그 리서치

힌덴버그 리서치는 공매도로 유명한 행동주의 펀드입니다. 기업가치가 과대평가되었다고 생각되거나 회계적으로 비리를 저지른 기업에 대해 공매도를 하고 부정적인 보고서를 발표해 주가를 하락시켜 수익을 창출하는 펀드회사입니다.

공매도

공매도에 대해서는 부정적인 이미지가 크지만 힌덴버그 리서치에서는 비리를 폭로하여 기업을 견제하고 투자자를 보호는 역할을 하여 주식시장의 자정작용을 하고 있다고 말하고 있습니다.

힌덴버그 공매도 사례

힌덴버그 리서치의 공매도의 대표적인 사례로는 최근 수소트럭을 개발하는 회사인 니콜라가 있습니다. 힌덴버그는 니콜라가 수소트럭을 개발한 기술이 없고 니콜라가 거짓말로 대영 업체들과 파트너십을 맺고 있다고 발표했습니다. 니콜라의 설립자 트레버 밀턴은 힌덴버그 리서치의 보고서를 반박하며 법적인 조치를 취하겠다고 했지만 실제로 니콜라의 기술력은 별 볼 일 없었고 트레버 밀턴은 사기 협의로 유죄 판결을 받았습니다.

 

아다니그룹

인도의 아다니 그룹은 한국의 현대나 삼성같은 기업과 비슷하다고 할 수 있습니다. 석탄, 가스 등 자원개발 사업, 친환경 재생에너지 사업, 공항 운영, 항만관리, 인프라 정비 등 인도의 경제발전과 인프라 건설을 책임지고 있는 기업입니다. 정부가 주도해야 할 사회 인프라 사업을 도맡아 하고 있는 기업으로 회장인 가우탐 아다니는 세계 3위의 부호로 올랐던 적도 있습니다.

 

힌덴버그 VS 아다니

1월 24일 힌덴버그 리서치에서 아다니 그룹을 상대로 보고서를 발표했습니다.

 

보고서는 140페이지의 불량으로 내용은 부채가 과도하고, 제무구조가 엉망이며 분식회계 불법을 저질러 매우 고평가 되어있다는 부정적이 내용이었습니다.

 

결과적으로 지금 주가는 85% 과대평가되어 있다는 내용이었습니다.

 

이에 아다니 그룹은 413페이지의 보고서로 대응하였고 악의적이 공격이라고 반박했습니다.

 

하지만 아디니 그룹의 주가는 매우 하락한 상태입니다.

힌덴버그가 아다니를 공격한 내용

• 해외에서 페이퍼컴퍼니를 만들어서 주식을 높은 가격에 주문은 내 주가를 올리고 그 올라가 주가를 기준으로 주식담보 대출을 받아 사용하였다.
• 아디니 그룹의 가장 큰 회사의 손실을 아디니 가족이 소유한 개인회사로 돌려 아디니 그룹의 회사는 손실이 없는 것처럼 보이게 만들었다.
• 아디니 그룹의 회계를 감사하는 회사가 직원이 4명인 아주 작은 회사로 되어 있고 이 회사가 감사의견서에 사인한 회계사 두 명의 나이가 23살, 24살로 알려졌습니다.
• 가족구성원이 계속하여 경제 범죄를 일으켰다.
• 해외 페이퍼컴퍼니 → 개인회사→ 아다니 그룹→ 해외 페이퍼 컴퍼니 이런 식으로 돈세탁을 했다.

힌덴버그 공매도 리포트를 확인하시고 싶으신 분은 아래 사이트를 이용하시기 바랍니다.

Adani Group: How The World’s 3rd Richest Man Is Pulling The Largest Con In Corporate History – Hindenburg Research

Adani Group: How The World’s 3rd Richest Man Is Pulling The Largest Con In Corporate History

힌덴버그 리포트에서는 아다니 그룹의 비리 등의 정확한 증거는 나와있지는 않습니다. 하지만 리포트를 읽어보면 정황상 아다니 그룹이 불법을 저질렀다는 것을 의심할 수밖에 없을 것입니다. 하지만 인도의 인프라를 책임지고 있는 기업이 쉽게 무너질지는 고민해봐야 할 사항이라고 생각합니다.

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